Q1：融資融券交易是什么？

融資融券交易是指投資者向具有證券交易所會員資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券或借入證券并賣出的行為。

Q2：擔保物是什么？

擔保物是指投資者提供的，用于擔保其對證券公司所負債務的資金或證券，包括投資者向證券公司提交的保證金（含可充抵保證金證券及證券公司認可的符合交易所規定的其他證券）、融資買入的全部證券、融券賣出所得的全部資金、以及上述資金和證券所產生的孳息和其他證券公司認可的資產等。

Q3：哪些證券可以作為融資融券標的證券？

在交易所上市交易的下列證券，經交易所認可，可以作為融資買入標的證券或者融券賣出標的證券：

（一）股票；

（二）證券投資基金；

（三）債券；

（四）其他證券。

交易所按照從嚴到寬、從少到多、逐步擴大的原則，從滿足融資融券交易實施細則規定的證券范圍內選取和確定標的證券的名單，并向市場公布。交易所可以根據市場情況調整標的證券的選擇標準和名單。證券公司向其客戶公布的標的證券名單，不得超出交易所公布的標的證券范圍。

Q4：以證券充抵保證金時，如何計算保證金金額？

可充抵保證金的證券，在計算保證金金額時應當以證券市值或者凈值按下列折算率進行折算：

（一）深證100指數成份股、上證180指數成份股、北交所認定的指數成份股股票的折算率最高不超過70%，其他股票折算率最高不超過65%；

（二）交易型開放式基金折算率最高不超過90%；

（三）證券公司現金管理產品、貨幣市場基金、國債的折算率最高不超過95%；

（四）被實行風險警示或者進入退市整理期的證券，靜態市盈率在300倍以

上或者為負數的A股股票，以及權證的折算率為0%；

（五）其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。

證券公司應當根據流動性、波動性等指標對可充抵保證金證券的折算率實行動態管理與差異化控制，但證券公司公布的折算率不得高于交易所規定的標準。

例如，某投資者信用賬戶內有100元現金和100元市值的證券A，假設證券A的折算率為70%。那么，該投資者信用賬戶內的保證金可用金額為170元(100元現金×100%+100元市值×70%)。

Q5、保證金可用余額的組成？

保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現金、證券市值及融資融券交易產生的浮盈經折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結融資融券交易已用保證金及相關利息、費用的余額。

其計算公式為：保證金可用余額＝現金+∑（可充抵保證金的證券市值×折算率）+∑〔（融資買入證券市值-融資買入金額）×折算率〕＋∑〔（融券賣出金額-融券賣出證券市值）×折算率〕-∑融券賣出金額-∑融資買入證券金額×融資保證金比例-∑融券賣出證券市值×融券保證金比例-利息及費用

公式中，融券賣出金額=融券賣出證券的數量×賣出價格，融券賣出證券市值=融券賣出證券數量×市價，融券賣出證券數量指融券賣出后尚未償還的證券數量；∑〔（融資買入證券市值融資買入金額）×折算率〕、∑〔（融券賣出金額-融券賣出證券市值）×折算率〕中的折算率是指融資買入、融券賣出證券對應的折算率，當融資買入證券市值低于融資買入金額或者融券賣出證券市值高于融券賣出金額時，折算率按100%計算。

Q6：什么是保證金比例？

保證金比例分為融資保證金比例和融券保證金比例。

（一）融資保證金比例是指投資者融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例，計算公式為：融資保證金比例＝保證金/（融資買入證券數量×買入價格）×100%。

（二）融券保證金比例是指投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例，計算公式為：融券保證金比例＝保證金/（融券賣出證券數量×賣出價格）×100%。

證券公司公布的融資保證金比例及融券保證金比例，不得低于交易所規定的標準。

Q7：維持擔保比例是什么？

維持擔保比例是指投資者擔保物價值與其融資融券債務之間的比例，計算公式為：

維持擔保比例=（現金+信用證券賬戶內證券市值總和+證券公司認可的其他資產價值）/（融資買入金額+融券賣出證券數量*當前市價+利息及費用總和）

Q8、融資償還的規定？

客戶融資買入證券后，可通過賣券還款或直接還款的方式向證券公司償還融入資金。 賣券還款是指客戶通過其信用證券賬戶申報賣券，結算時賣出證券所得資金直接劃轉至證券公司融資專用資金賬戶的一種還款方式。以直接還款方式償還融入資金的，具體操作按照證券公司與客戶之間的約定辦理。客戶賣出信用證券賬戶內融資買入尚未了結合約的證券所得價款，須先償還該客戶的融資欠款。

Q9、融券償還的規定？

客戶融券賣出后，自次一交易日起可以通過直接還券或者買券還券的方式向證券公司償還融入證券。買券還券是指客戶通過其信用證券賬戶申報買券，結算時買入證券直接劃轉至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。以直接還券方式償還融入證券的，按照證券公司與客戶之間約定，以及證券登記結算機構的有關規定辦理。客戶融券賣出的證券暫停交易的，可以按照約定以現金等方式向證券公司償還融入證券。

Q10：提取線、警戒線和平倉線分別是多少？

提取線：維持擔保比例超過300%時，投資者可以按照證券交易所和證券公司的相關規定，申請轉出超出規定比例部分的擔保物，提取后的維持擔保比例需滿足相關集中度限制。

警戒線：是指維持擔保比例的安全界限，通常約定為140%。

平倉線：是指維持擔保比例的最低標準，通常約定為130%。

Q11：追加擔保物期限是多久？

通常為1個交易日，具體以證券公司與客戶之間的融資融券業務合同約定為準。比如某券商規定，維持擔保比例低于一定閥值時，客戶需要追保的情況：交易日(T日)日終清算后，客戶信用賬戶維持擔保比例低于130%但不低于115%，客戶需要在規定的時間內(目前是T+1日)，轉入擔保物或主動償還債務等，使日終清算后的維持擔保比例不低于140%。若交易日(T+1日)日終清算后，客戶未提高維持擔保比例至140%，證券公司有權至下個交易日起對客戶信用賬戶執行強制平倉。

Q12、為何會強制平倉？

是指當投資者未能按規定補足擔保物、到期未償還融資融券債務或發生融資融券業務合同約定的其他需要強制平倉的情況時，證券公司有權對投資者擔保物予以處置的行為。

Q13、融資融券合約的期限是多少？

證券公司與客戶約定的融資、融券期限自客戶實際使用資金或使用證券之日起計算，融資、融券期限最長不得超過6個月。

合約到期前，證券公司可以根據客戶的申請為其辦理展期，每次展期的期限不得超過6個月。

證券公司在為客戶辦理合約展期前，應當對客戶的信用狀況、負債情況、維持擔保比例水平等進行評估。

Q14：客戶申請參與融資融券交易有何規定或限制？

根據中國證監會《證券公司融資融券管理辦法》的規定，證券公司在向客戶融資、融券前，應當辦理客戶征信，了解客戶的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗和風險偏好、誠信合規記錄等情況。

對未按照要求提供有關情況、從事證券交易時間不足半年、缺乏風險承擔能力、最近20個交易日日均證券類資產低于50萬元或者有重大違約記錄的客戶，以及本公司的股東、關聯人，證券公司不得為其開立信用賬戶。

Q15、授信額度是什么？

授信額度是指證券公司根據投資者的資信狀況、履約情況、市場變化、自身財務安排等綜合因素，給予投資者可以融入資金或證券的最大限額。

Q16、融資融券交易如何收費？

投資者需支付融資產生融資利息，融券產生融券費用，證券交易產生各項交易手續費，逾期未償還債務的需要向證券公司支付違約金等息費。

Q17、融資融券交易規模的限制？

為了防范市場過度波動風險，交易所《融資融券交易實施細則》對單只股票的融資融券規模進行了以下限制：

（一）單只標的股票的融資余額、信用賬戶擔保物市值占其上市可流通市值的比例均達到25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。該標的股票的融資余額或者信用賬戶擔保物市值占其上市可流通市值的比例降低至 20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融資買入，并向市場公布。

（二）單只標的股票的融券余量達到其上市可流通量的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場公布。該標的股票的融券余量降低至 20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復其融券賣出，并向市場公布。

Q18、融資融券交易出現異常時，交易所會采取什么措施？

為了防范市場操縱風險，交易所對市場融資融券交易進行監控。當融資融券交易出現異常時，交易所可視情況采取以下措施并向市場公布：

（一）調整標的證券標準或范圍；

（二）調整可充抵保證金證券的折算率；

（三）調整融資、融券保證金比例；

（四）調整維持擔保比例；

（五）暫停特定標的證券的融資買入或融券賣出交易；

（六）暫停整個市場的融資買入或融券賣出交易；

（七）交易所認為必要的其他措施。

本網站財經資訊由第三方供應商提供。長江證券力求但不保證其真實性、準確性、完整性，相關內容僅供投資者參考，并不構成任何投資建議。投資者據此做出的任何投資決策與長江證券無關。